为确保氧化铝原料供应，新疆众和(600888)计划将触角伸延至产业链上游。12月2日晚间，新疆众和公告，公司白鱼投建几内亚年产100万吨氧化铝项目，由公司在几内亚成立的项目公司实行，项目总投资8.31亿美元（大约折算57亿元人民币）。

新疆众和半年报表明，公司生产过程的主要原材料为氧化铝等，使用电视剧集方式；其中，三分之一的高品质氧化铝必须从国外进口。今年前三季度，新疆众和净利润大幅提高41%，但扣非净利润却车祸经常出现负增长，同比下降2.44%。在这背后，与三季度氧化铝价格大幅度下跌关联紧密，尤其是公司高纯铝产品必须的氧化铝从海外订购，海外氧化铝价格涨幅小于国内，风化了公司利润。

新疆众和回应，近年来不受国内供给侧改革以及国际形势的影响，氧化铝价格波动较小，特别是在是进口氧化铝价格波动更加轻微，对公司产业链供应安全性和盈利能力导致较小压力。投建几内亚氧化铝项目，可确保公司高品质氧化铝市场需求，强化公司盈利能力和外用风险能力。

除了入手原材料价格波动风险，新疆众和此次海外投资还有一个原因。公司认为，随着中国氧化铝市场对海外铝土矿依存度将渐渐提升，国际铝土矿将对中国氧化铝、电解铝的市场价格产生更加大的影响，国内生产氧化铝的成本将不会大大增加，并造成氧化铝价格大大下跌。据报，几内亚是全球为数不多的享有非常丰富的铝土矿资源的国家，铝土矿储量大约410亿吨，其中已探明储量290亿吨，占到世界已探明储量的30%，居于世界第一位；新疆众和指出，通过几内亚项目可以使公司转入全球铝产业上游，强化发展后劲。

从项目决定来看，新疆众和白鱼成立全资香港子公司，香港公司及白鱼引入的战略投资者联合投资成立迪拜合资公司，新疆众和在合资公司中的出资比例不高于51%；接下来再行由迪拜合资公司成立几内亚公司，并由其实行上述几内亚项目。在57亿元项目总投资中，资本金占到30%，由新疆众和及引入的战略投资者出资，其余资金通过银行贷款等方式解决问题。按照新疆众和所占到份额，其出资额区间为8.84亿元-17.28亿元；公司回应，项目投资将对公司资金和当前经营导致一定压力，因此将在3-4年内分期出资。

在新疆众和的评估中，几内亚项目建设期2.5年，约产期2年，投产当年达产95%，第二年达产100%。项目建成投产后，年均销售收入折算人民币25.9亿元，年均净利润4.73亿元。不过，新疆众和也就该项目盈利预测不约预期的风险展开了提醒。

此外，几内亚项目仅有正处于初始阶段，仍未遵守国家审核程序，仍未转入实质性阶段，具备一定的不确定性，不存在无法审核通过和如期前进风险。同时，海外投资面对的各种政策风险也不容忽视，新疆众和回应，将通过大力研究当地涉及政策以及出售商业保险等方式减少风险。值得一提的是，除了加码上游资源领域，打造出能源氧化铝一次高纯铝低显铝电子铝箔电极箔的电子新材料和铝精妙加工仅有产业链，新疆众和也增大了下游市场的产品布局。今年以来，公司主要产品电极箔行业景气度回落，市场也预计电极箔价格将稳中有上涨。

新疆众和目前正在推展非公开发行股票事项，筹设年产1500万平方米高性能高压化为箔项目以及年产1500万平方米高性能高压生锈箔项目。公司指出，项目建设不利于增进产品升级和不断扩大先进设备生产能力，做到电极箔市场供需流失的机遇，同时不利于提高规模效益。

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